Pourquoi la «connaissance commune» change le monde

connaissance commune

Écrit par Adam Taggart via PeakProsperity.com,

La compréhension personnelle que nous sommes en difficulté est soudainement réalisée par le public …

Pour ceux qui y prêtent attention, de nombreux signes indiquent que les prix des actifs financiers sont dangereusement surévalués et que l’expansion économique qui dure depuis dix ans est en train de s’inverser et de se transformer en récession.

Mais le grand public – jusqu’à tout récemment – a refusé de voir cela.

Au cours de la majeure partie de 2019, les investisseurs sont restés disposés à faire en sorte que les actions, les obligations et l’immobilier atteignent des prix record. Et la Réserve fédérale, l’administration Trump et les médias se sont vantés chaque semaine de la « forte économie » des États-Unis.

Mais tout à coup, le troupeau est devenu capricieux.

Ce n’est pas la panique (encore). Mais une grande partie de l’euphorie et de la complaisance des investisseurs prédominants a disparu. De même que la valeur du marché de plus de mille milliards de dollars, les actions ont connues leurs plus hauts de juillet.

Pourquoi?

Eh bien, il s’agit de savoir si la conscience privé est devenu un savoir commun. Une conviction qui, jusqu’à récemment, n’était partagée que par un faible pourcentage de personnes commence maintenant à être adoptée par les masses.

Il s’agit d’une transformation très puissante qui conduit souvent à des changements rapides du statu quo. Ben Hunt de Epsilon Theory explique très bien ce phénomène:

La dynamique fondamentale du jeu de la connaissance commune est la suivante: comment la connaissance privée devient  -elle  non pas une connaissance publique  ,  mais  une connaissance commune ? La connaissance commune est quelque chose que nous croyons tous, que tout le monde croit.  Les connaissances communes sont généralement aussi des connaissances publiques, mais ce n’est pas obligatoire. Il peut encore s’agir d’informations privées, enfermées dans nos propres têtes. Mais tant que nous pensons que tout le monde croit à cette information privée piégée en nous suffit pour qu’elle devienne notoire.

La raison pour laquelle cette dynamique  – ( la transformation des savoirs privés en savoirs communs)    est si importante est que le comportement social des individus ne change pas sur la base des savoirs privés, aussi envahissant soit-il. Même si tout le monde croit à certaines informations privées, personne ne modifiera leur comportement. Le comportement change UNIQUEMENT lorsque nous pensons que  tout le monde  croit en l’information. C’est ce qui change les comportements. Et lorsque cette transition vers la connaissance commune se produit, le comportement change  rapidement .

L’exemple classique en est la fable de nouveaux vêtements de l’empereur. Tout le monde dans la foule grouillante possède les mêmes informations privées   l’empereur se promène nu comme un oiseau gris. Mais personne ne change de comportement simplement parce que les informations privées sont omniprésentes. Le comportement ne changerait pas non plus simplement parce que quelques personnes murmurent leurs doutes, créant ainsi des poches de connaissances publiques indiquant que l’empereur est nu. Non, la seule chose qui change de comportement est lorsque la petite fille (ce que la théorie des jeux appelle un missionnaire) annonce la nudité de l’empereur  assez fort pour que toute la foule croie que tout le monde dans la foule a entendu la nouvelle. C’est à ce moment que le comportement change.

source )

Hunt utilise cette transition des connaissances entre le privé et le commun pour expliquer la chute soudaine des «intouchables» tels que Harvey Weinstein et Jeffrey Epstein. Pendant des décennies, ces agresseurs pouvaient échapper à leurs crimes parce que leurs péchés n’étaient reconnus que par un minorités sociales. Mais une fois que le monde a pris conscience, il n’y avait aucun moyen de les repousser dans l’ombre.

Le risque de récession devient soudainement un «savoir commun»

Dans le cas des marchés financiers d’aujourd’hui, peu de personnes ont accepté de remettre en cause leur confiance dans le développement actuel (le plus long de l’histoire). Le trajet de dix ans a été facile, confortable et rentable.

Au fil des années, ils ont pu ignorer une multitude de graphiques et de données, avertissant que les évaluations élevées d’actifs n’étaient pas supportées par les fondamentaux sous-jacents. Qu’est-ce que ces malheureux savent de toute façon? Il suffit de regarder comment mes actions FANG continuent à progresser!

Mais cette semaine, il y a eu deux événements trop évidents pour que les masses complaisantes l’ignorent.

Premièrement, la courbe de rendement du Trésor américain a atteint une inversion complète. Mercredi, le rendement du Trésor à 10 ans est tombé sous le rendement des deux ans pour la première fois depuis 2007.

Pourquoi est-ce un événement assez important pour effrayer la majorité des investisseurs?

Parce qu’une courbe de rendement inversée  a précédé chaque récession américaine depuis 1955:

Et ce n’est pas le seul indicateur sérieux de récession reçu cette semaine. Ceux qui pensent que l’économie américaine est trop forte pour céder au ralentissement de la croissance économique n’ont besoin que de regarder l’Europe, où l’Allemagne, de loin la plus grande économie de l’UE, vient d’annoncer qu’elle avait connu  une croissance négative au deuxième trimestre :

Si l’Allemagne et le reste de l’UE entrent dans la récession – ainsi que d’autres grands pays comme le Brésil, le Mexique, le Royaume-Uni, la Corée du Sud et la Russie, qui font  face à un risque similaire  – la demande sera-t-elle suffisante pour empêcher les États-Unis de continuer?

De plus en plus de gens commencent à avoir de sérieux doutes.

Cette «connaissance commune» récemment acceptée concernant le risque de récession explique en grande partie le pourquoi de la récente réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Cet événement n’a pas permis aux marchés financiers de monter plus haut. Enfin, une masse critique d’investisseurs commence à se rendre compte que davantage de dette bon marché ne peut résoudre les problèmes de l’économie mondiale déjà submergée par ces dettes.

Avec cette perte de confiance dans l’omnipotence de la Fed, la capacité persistante à maintenir les prix des actifs quasi record d’aujourd’hui est sérieusement remise en question.

Quelles autres connaissances deviennent-elles soudainement «communes»?

Le doute engendre plus de doutes.

Et il y a beaucoup de chaînes de sagesse «conventionnelle» qui se défont rapidement lorsqu’on tire dessus.

Pomme pourrie?

Prenez Apple, à titre d’exemple. Depuis des années, il est célébré comme un moteur d’innovation technologique. Et son stock a été un poids lourd à toute épreuve; en hausse chaque année depuis 2009.

Mais Apple n’a pas sorti de produit révolutionnaire depuis l’iPhone, qui a fait ses débuts en 2006. Et maintenant, avec la saturation globale des smartphones et le ralentissement des économies, les ventes d’iPhone ont chuté pour les 3 derniers trimestres consécutifs.

La société est  sur la lancée de son succès passé . Sans un autre lancement de produit réellement transformateur (désolé, les pods Air et les montres intelligentes ne le réduiront pas), les revenus globaux continueront à diminuer.

Les investisseurs, dont les actions supportent actuellement la capitalisation boursière d’Apple avoisinant le billion de dollars, n’ont pas encore tous reçu le mémo. Mais quand ils en auront assez, attendez-vous à ce que ces actions chéries de longue date baissent fortement.

Faible inflation?

Les banques centrales du monde ont justifié leurs années d’intervention comme étant nécessaires parce que l’inflation est «trop basse».

Mais qu’en est-il vraiment?

Quiconque a besoin de manger, de se payer un toit, d’aller chez le médecin, d’éduquer ses enfants ou de conduire n’importe où sait que le coût de la vie augmente plus  rapidement  que le calcul officiel du gouvernement <2%.

Ben Hunt, le fondateur de notre théorie de la connaissance commune, prédit que ceci sera le prochain écran de fumée à se dissiper:

Il y a beaucoup d’informations privées omniprésentes sur des personnes puissantes et des idées puissantes emprisonnées dans la foule aujourd’hui, dans l’attente qu’un missionnaire les divulgue de manière connue. Plus la personne ou l’idée qui doit être rabaissée est puissante, plus le missionnaire (et la plate-forme) requis est important. Mais rien n’est trop gros, et une fois que les connaissances communes sont créées, pour que le comportement change rapidement. L’idée que l’inflation est morte, comment? Nous savons tous que ce n’est pas vrai. Nous savons tous dans nos têtes que tout est plus cher aujourd’hui, du loyer au transport, en passant par la nourriture et l’iPhone. Mais ce n’est pas une connaissance commune. Chacun de nous peut croire que l’inflation est présente, mais aucun d’entre nous ne croit que tout le monde croit que l’inflation est présente.

Des problèmes en Chine?

De nombreux experts considèrent la guerre commerciale qui fait rage entre les États-Unis et la Chine comme un affrontement entre adversaires égaux.

Mais ceux qui visitent le pays et y font des affaires depuis de nombreuses années voient la Chine dans une position beaucoup plus faible que celle habituellement décrite.

Jim Rickards explique à quel point la Chine est bien  plus un tigre en papier qu’on ne le réalise . C’est le talon d’Achille des troubles sociaux qui est exacerbé par la guerre commerciale (voir: Manifestations à Hong Kong) d’une manière que le gouvernement communiste ne peut pas facilement réprimer.

Les industries manufacturières perdent en permanence leurs activités alors que le secteur manufacturier se tourne vers d’autres pays, alors que les sorties de capitaux augmentent et que les stocks et les prix de l’immobilier chinois baissent. Pendant ce temps, la bombe de la dette à l’intérieur de la Chine est stupéfiante par rapport aux États-Unis et elle approche de son point d’explosion.

Une implosion de l’économie chinoise, peut-être associée à une grave maladie sociale. C’est un nouveau facteur – jusqu’alors impensable – que le monde est en train de réaliser qu’il doit être pris en compte.

Le temps presse

Comme Ben Hunt l’enseigne:

Le comportement change UNIQUEMENT lorsque nous pensons que  tout le monde  croit en l’information. C’est ce qui change les comportements. Et lorsque cette transition vers la connaissance commune se produit, le comportement change  rapidement .

Face à la volatilité des marchés cette semaine, nous avons publié un avis d’action.

Nous avons rappelé aux lecteurs que les hauts des marchés sont des processus. Ils se produisent sur une longue période.

Mais les corrections du marché sont des événements qui ont tendance à se produire soudainement et violemment. Si vous n’êtes pas positionné à l’avance, vous n’avez généralement pas le temps de réagir une fois qu’ils sont en route.

Les risques de récession devenant rapidement bien connus du grand public, nous déclarons que le temps de la planification est terminé. Il est maintenant temps d’agir, de mettre en place votre positionnement avancé. Parce que les événements vont commencer à arriver  vite , comme le prévient Ben Hunt.

Nous vous invitons plus particulièrement à envisager sérieusement de suivre les étapes suivantes de votre portefeuille (chacune d’entre elles est liée à un guide d’introduction utile):

  1. Passer à la caisse
  2. Ajout d’or et d’argent
  3. Couverture contre le ralentissement du marché
  4. Investir pour gagner de l’argent
  5. Développer la résilience au-delà de votre argent

Source: https://www.zerohedge.com/news/2019-08-17/why-common-knowledge-changes-world

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