Wall Street jette des milliards sur des mineurs d’or autrefois évités

gold mining

Il y a un an, vous ne pouviez pas amener Wall Street à toucher la plupart des actions des mineurs d’or. Aujourd’hui, il jette des milliards sur l’industrie.

Gold mining

Les mineurs de métaux précieux autrefois considérés comme trop endettés et à haut risque pour l’investisseur type ont levé 2,4 milliards de dollars en actions secondaires au cours du deuxième trimestre, selon les données compilées par Bloomberg. C’est le plus depuis 2013 et sept fois plus que les fonds qu’ils ont levés un an plus tôt.

Avec la crise de Covid-19 qui menace les économies du monde entier et la flambée des prix de l’or dans la foulée des programmes monétaires et de relance, les sociétés de métaux précieux sont devenues les chouchous de la communauté des investisseurs. Le secteur, qui attirait autrefois largement l’attention des fonds spécialisés, attire désormais une large base d’investisseurs.

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«Tout à coup, nous constatons un réel intérêt de la part des généralistes», a déclaré Bryan Slusarchuk, directeur général de Fosterville South Exploration Ltd., dont la société prévoit de creuser pour l’or en Australie. «Si cela continue, cela pourrait bien être le début d’un incroyable marché haussier pour les actions aurifères.»

Le marché des mineurs d’or a été dominé par les deux plus grands géants, Newmont Corp. et Barrick Gold Corp., les investisseurs se détournant de bon nombre des autres. C’est soit parce que les bilans avaient trop de levier, soit parce que les entreprises avaient trop peu de mines et de projets pour répartir le risque. Beaucoup se souviennent également des dépréciations qui ont suivi la chute du prix de l’or en 2013.

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Mineurs juniors

Mais les jeunes mineurs commencent maintenant à en profiter. Prenons le cas d’American Pacific Mining Corp., une société d’exploration et d’exploitation aurifère dont la capitalisation boursière est inférieure à 20 millions de dollars. La société a levé 3 millions de dollars au deuxième trimestre, six fois plus que ce qu’elle avait initialement prévu. L’intérêt était si grand qu’il a dû refuser les offres pour plus, a déclaré le PDG Warwick Smith.

«Les grands joueurs jouent d’abord, puis cet argent se répercute sur les petites sociétés, les sociétés d’exploration», a-t-il déclaré.

Les raisons qui ont renforcé l’attrait des mineurs d’or sont les mêmes qui poussent les investisseurs à s’éloigner des entreprises qui recherchent des métaux comme le cuivre ou le lithium, qui dépendent davantage de la croissance économique. Les entreprises de métaux de base et industriels n’ont levé que 34 millions de dollars au deuxième trimestre, selon les données compilées par Bloomberg. C’est une diminution de 40% par rapport à la même période un an plus tôt.

Les projets de métaux de batterie ont également du mal à attirer les investisseurs.

Le projet de nickel-cobalt-scandium de Clean TeQ Holdings Ltd. en Australie en est un excellent exemple. La société a déclaré à la mi-juin qu’elle n’était pas en mesure de s’engager dans une décision finale d’investissement sur le projet de 1,5 milliard de dollars, car la pandémie présentait des «défis de financement».

«Les banquiers n’aiment pas les risques», a déclaré Andrew Bowering, directeur chez American Lithium Corp., qui a un projet d’exploration au Nevada. «Cela signifie que vous devez conclure un accord de prélèvement à long terme pour garantir la production de la mine, et pour le moment, vous n’avez pas de gros acheteurs.»

Allure d’or

L’attrait des sociétés aurifères survient alors même que le coronavirus rend l’exploitation minière plus difficile, avec un risque plus élevé d’infections dans des espaces restreints et fermés. Barrick a déclaré la semaine dernière qu’il continuait de bénéficier de prix élevés alors même que la pandémie fermait des mines.

Les investissements dans le secteur prennent également la forme de fusions et d’acquisitions. Les transactions se sont réchauffées au deuxième trimestre, avec 12 transactions d’une valeur de 2,86 milliards de dollars annoncées, selon Bank of America. C’est presque le double des trois premiers mois de l’année.

«Avec la fermeture des mines et le resserrement des choses, les C-suite sont tous dans la salle du conseil et ils discutent avec d’autres sociétés de fusions et acquisitions», a déclaré Smith d’American Pacific. «Ils parlent à leurs banquiers, ils tendent la main pour avoir ces conversations, et les affaires se concluent.»

Source: https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-07-20/wall-street-is-throwing-billions-at-once-shunned-gold-miners