L’inflation est-elle dans votre meilleur intérêt, ou dans celui du gouvernement fédéral?

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«Nous voulons voir les citoyens américains payer des prix plus élevés pour le lait, le beurre, les œufs, le pain et le papier hygiénique. Pour atteindre notre objectif, nous ajusterons la politique monétaire afin de rendre ces biens et autres biens et services plus chers à l’avenir. »

Combien de temps avant que les foules ne prennent d’assaut le bâtiment Mariner Eccles (siège de la Fed) si Jerome Powell faisait une telle déclaration?

Notre fausse proclamation est-elle différente du commentaire de Powell du 16/12/2020:

« Avec une inflation constamment inférieure à 2%, nous viserons à atteindre une inflation modérément supérieure à 2% pendant un certain temps afin que la moyenne d’inflation soit de 2% au fil du temps et que les anticipations d’inflation à long terme restent bien ancrées à 2%. « 

Lors de la dernière conférence de presse de Powell, aucun journaliste n’a demandé comment le public avait intérêt à payer plus pour les biens et services. Aucun journaliste n’a jamais demandé si l’inflation profite à tous les citoyens ou à quelques-uns seulement. En de rares occasions, les journalistes évaluent-ils l’efficacité de l’objectif d’inflation de la Fed ou de ses opérations monétaires?

Aujourd’hui, nous partageons avec vous ce que la Fed, les médias et Wall Street ne veulent pas. Ce faisant, nous vous aidons à décider si l’inflation est pour le plus grand bien.

Qu’est-ce que la stabilité des prix?

Le Congrès délègue la responsabilité de la politique monétaire à la Fed mais maintient la surveillance. Ils sont censés veiller à ce que la Fed adhère à son mandat statutaire «d’emploi maximal, de prix stables et de taux d’intérêt à long terme modérés».

Que sont les prix stables? Merriam Webster définit le mot stable  lorsqu’il est utilisé comme adjectif, comme suit:

  • fermement établi : des opinions stables et inébranlables
  • ne change pas ou ne fluctue pas : invariable dans un état stable

Si le prix d’une douzaine d’œufs passe de 4,00 $ aujourd’hui à 5,12 $ en une décennie, diriez-vous que le prix n’a pas changé ou n’a pas fluctué ?

Est-ce que bien établi caractérise une augmentation de 28% du prix des œufs sur dix ans (taux d’inflation de 2,5%).

En juillet 1996, le président de la Fed, Greenspan, s’est prononcé sur la définition de la stabilité des prix. Il a déclaré: « Je dirais que le nombre est zéro si l’inflation est correctement mesurée. « 

Dans un article de 2006, les économistes de la Fed, Robert Rasche et Daniel Thornton, confirment son opinion: « Ce faisant, il (Greenspan) a confirmé que le taux d’inflation qui aboutit au taux de croissance maximum durable de la production est nul.»

Donc, si des prix stables ne signifient pas d’inflation, pourquoi la Fed a-t-elle envie de plus d’inflation?

« Aqualung »: Diffusion en direct sur le Web de Jeff Gundlach

Pourquoi l’inflation?

  • «Dans une démarche que le président Jerome Powell a qualifiée de« mise à jour robuste »de la politique de la Fed, la banque centrale a officiellement accepté une politique de« ciblage d’inflation moyenne ». Cela signifie qu’il permettra à l’inflation de courir «modérément» au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed «pendant un certain temps» après des périodes où elle est passée en dessous de cet objectif. »- CNBC 27/08/2020
  • « Si nous générions une inflation modeste, je pense que nous considérerions cela comme un succès » –Neel Kashkari 12/2020
  • « Si nous avions une inflation de 3%, ce ne serait pas si grave .» Charles Evans 1/2021
  • «En s’engageant à atteindre des résultats d’inflation de 2% en moyenne au fil du temps, le Comité indiquerait clairement à l’avance qu’il s’adapterait plutôt que de compenser les pressions modestes à la hausse sur l’inflation dans ce qui pourrait être décrit comme un processus de reflation opportuniste. Cette approche aidera à ramener les anticipations d’inflation à notre objectif de 2%, ce qui est essentiel pour préserver l’espace politique conventionnel. » – Lael Brainard 2/2020

La dette est la principale raison pour laquelle les membres de la Fed sont de plus en plus préoccupés par la faible inflation. La dette est devenue de plus en plus un moteur économique. Une partie est allée à des fins productives. La plupart de cette dette entraîne une croissance et se paie d’elle-même. Le ralentissement de la productivité, du PIB, des bénéfices des entreprises et de la croissance des salaires fait valoir qu’un pourcentage important a été utilisé à des fins non productives.

La dette non productive stimule l’activité économique pendant une courte période. C’est ce qui la rend attractive pour la Fed en période de croissance économique sous-optimale. Le défaut de cette logique est qu’elle ne produit pas suffisamment de revenus pour rembourser la dette future. En conséquence, il pèse sur la croissance économique future et nécessite toujours plus de dette pour maintenir l’économie en marche.

Inflation Fed, l'inflation est-elle dans votre meilleur intérêt, ou le gouvernement fédéral?

Actuellement, il y a 83 billions de dollars de dette totale impayée, alimentant une économie de 21 billions de dollars. Incluez les passifs futurs tels que la sécurité sociale, et le montant de la dette double presque.

Résoudre un problème d’endettement

La dette augmentant beaucoup plus vite que la capacité de la payer, il existe trois options pour régler le problème.

  • Austérité
  • Défaut
  • Inflation

La Fed évite les options 1 et 2 ci-dessus. L’austérité écraserait la croissance économique, ce que la Fed et les législateurs ne toléreront pas. Le défaut de paiement d’une part modérée de la dette dévastera les marchés financiers et nuira à l’économie. Bien que les deux options nécessitent de graves douleurs à court terme, elles favorisent une croissance plus robuste à l’avenir.

Cela laisse l’inflation. L’inflation dégonfle la valeur réelle de la dette. Des salaires, des bénéfices et des impôts plus élevés résultant de l’inflation rendent les paiements de la dette moins onéreux.

La Fed est piégée. Ils veulent une activité économique robuste et une flambée des prix des actifs. Dans l’environnement actuel, cela ne peut se produire qu’avec plus d’endettement et d’endettement. Pour rendre la dette existante et supplémentaire gérable et attrayante, ils doivent réduire les taux d’intérêt.

Avec des taux d’intérêt proches de zéro, l’inflation devient un outil plus critique . Le QE et les programmes récents avec le Trésor sont la façon dont ils espèrent générer de l’inflation. Le graphique ci-dessous comparant le QE au PIB montre l’effet des efforts herculéens de la Fed pour maintenir le programme d’endettement.

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L’inflation en profite peu aux dépens de beaucoup

Non seulement la Fed perpétue et aggrave le problème de la dette, mais surtout les avantages et les coûts d’une telle politique ne sont pas également répartis.

Résumé – L’inflation est-elle dans le plus grand bien?

Vous savez maintenant pourquoi la Fed veut désespérément que vous payiez plus pour le lait, le beurre, les œufs, le pain et le papier hygiénique. Ils sont plongés dans un piège de leur propre fait. Ils peuvent continuer à creuser plus profondément dans le piège, ou ils peuvent changer leurs habitudes.

Malgré la rhétorique du contraire, le changement n’est pas politiquement acceptable pour la classe politique dirigeante des deux côtés de l’allée. En tant que tel, des années de négligence budgétaire et monétaire laissent la Fed avec une option: l’inflation . Si la Fed ne nous fait pas payer plus pour les biens et les services, le régime prend fin.

Les divisions économiques et sociétales croissantes de ces dernières années ne font que commencer. Chaque dollar de QE et de réduction en points de base des taux d’intérêt renforce les inégalités de politique monétaire. Lorsque le QE ne parvient pas à atteindre son objectif, la Fed trouvera une nouvelle astuce. Nous craignons que ce ne soit une impression monétaire littérale.

Source: https://realinvestmentadvice.com/is-inflation-in-your-best-interest-or-the-feds/