Si nous pensons que les chances d’ une inflation soutenue sont faibles, nous devons néanmoins être préparés.

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Le quart-arrière signale au récepteur Y dans la formation des voyages de se déplacer à gauche vers le plaquage droit. Dans le même temps, le porteur de ballon se déplace vers la droite du quart-arrière. Le récepteur de la fente Z exécute un faux balayage de jet et double en arrière. Le tacle gauche et le garde sont prêts à tirer vers la droite, et le centre va contrer à gauche. Une sécurité se glisse vers la ligne et le Sam crie au secondeur du côté fort pour faire de l’ombre à l’extrémité serrée.

Le quart-arrière recule et lance une passe au milieu pour un gain de 20 verges. Ce qui ressemble à un simple jeu de football à la télévision, c’est une chorégraphie complexe de 22 footballeurs, entraîneurs et de nombreuses stratégies.

Les humains digèrent constamment des quantités massives de données. Pour donner un sens à notre environnement, nous résumons les données dans des packages simples. Cette compétence de survie est nécessaire, mais elle aboutit souvent à une incapacité à apprécier la complexité de la vie.

Comme un jeu de passe, le prix d’un Big Mac peut sembler être un simple chiffre. Cependant, les forces du marché qui déterminent son prix sont complexes et souvent mal comprises. En fait, la force la plus vitale n’a rien à voir avec McDonald’s ou ses clients. Tout dépend de l’offre et de la demande de monnaie.

En lisant cet article, et sa conclusion dans une semaine, vous comprendrez ce qui motive l’inflation. Que nous nous approchions d’un environnement inflationniste ou déflationniste, avoir une longueur d’avance sur la réflexion des marchés est essentiel au succès des investissements.

La deuxième partie de cet article continuera sur les mêmes thèmes que cet article. Les métiers les plus rentables sont ceux qui se produisent lorsque le marché est avéré erroné et décalé. Dans la troisième partie, nous partagerons quelques mesures d’inflation basées sur le marché pour comprendre la vision du marché en matière d’inflation.

Qui se souvient des années 70?

Demandez à n’importe quel professionnel de l’investissement ce que c’était que de gérer son argent dans un environnement inflationniste, et vous risquez d’avoir un regard vide. La raison en est qu’un professionnel de l’investissement qui a travaillé pendant une période d’inflation élevée aux États-Unis a au moins 65 ans. En tant que tel, l’expérience de la gestion de patrimoine dans un environnement aussi instable est difficile à obtenir. Le manque d’expérience de l’ère de l’inflation réelle peut accroître la volatilité des prix si un tel environnement se manifeste. En conséquence, un environnement d’investissement éprouvant sera encore plus difficile à gérer.

Si nous pensons que les chances d’ une inflation soutenue sont faibles, nous devons néanmoins être préparés. Si l’inflation s’avère temporaire et s’estompe en quelques mois, les actifs évités aujourd’hui comme les obligations à long terme et peut-être l’or offrent des rendements appréciables. Si nous nous trompons, les investissements qui bénéficient de l’inflation, comme les mineurs et les sociétés énergétiques, devraient bien se porter. Quoi qu’il en soit, nous sommes sur nos gardes pour l’un ou l’autre scénario.

La préparation passe avant tout par la compréhension des moteurs de l’inflation.

Le prix d’un Big Mac

Le prix d’un McDonalds Big Mac est toujours exprimé par rapport à une devise. Par exemple, aux États-Unis, le prix est de 4,25 $.

Comme un jeu de football, 4,25 $ est un simple résumé de quelque chose de plus complexe. Pour augmenter la complexité, nous pouvons fractionner le prix à 4,25 / 1. Alors que 4,25 représente le nombre de dollars requis pour acheter 1 Big Mac.

Nous pouvons développer davantage le numérateur (dollars) et le dénominateur (1 Big Mac) avec la formule suivante: SD ($) / SD (BM). L’offre et la demande de dollars par rapport à l’offre et la demande de Big Mac.

Considérez maintenant, indépendamment de l’offre ou de la demande de dollars et de Big Mac, le dénominateur est toujours un. Un dollar vaut toujours 1,00 . En conséquence, le numérateur (prix du dollar) change pour refléter les fluctuations des fonctions offre / demande du dollar et / ou du Big Mac.

Qu’arrive-t-il au prix d’un Big Mac si le dollar est dévalué de 50%? Malgré le dollar moins cher, il vaut toujours 1 $. Par conséquent, seul le numérateur peut changer pour refléter un changement de prix. Dans ce cas, on s’attend à ce que le prix d’un Big Mac double.

Dans l’ensemble

Nous pourrions consacrer des pages à la multitude de facteurs affectant l’offre, la demande et les prix d’un Big Mac. L’exercice expliquerait pourquoi le prix du Big Mac augmente ou diminue par rapport à Burger King Whoppers et à tous les autres biens et services disponibles. Une telle analyse est essentielle pour McDonalds, mais souvent surestimée d’un point de vue macroéconomique.

Les économistes citent la hausse des prix du pétrole comme un moteur de l’inflation et des ventes au détail plus fortes de temps en temps. Ils supposent que les consommateurs achèteront toujours tout ce qu’ils consommaient, tout en payant 20 $ de plus à la pompe chaque semaine. En réalité, les consommateurs substituent souvent des biens et des services en fonction de leurs budgets et de leurs besoins. Les économistes omettent souvent de considérer que les 20 $ supplémentaires dépensés à la pompe à essence sont de 20 $ non dépensés ailleurs.

Le prix du pétrole peut augmenter, mais le prix des oranges peut baisser car les consommateurs dépensent moins en oranges pour compenser. Ce qui compte le plus d’un point de vue macroéconomique, c’est la variation globale des prix du pétrole, des oranges, des Big Mac et de tous les autres biens et services.

Pour bien anticiper l’inflation, nous devons regarder au-delà de l’offre et de la demande de biens et de services. La vérité réside dans l’offre et la demande de monnaie. Malheureusement, l’offre de monnaie fait la une des journaux, tandis que sa demande est une réflexion après coup.

Le graphique ci-dessous montre les prochaines preuves de l’inflation utilisées par la plupart des inflationnistes.

Inflation, inflation: rendre le complexe, simple & # 8211;  Partie 1

Le graphique suivant capture la vitesse monétaire pour une vue appropriée de l’inflation.

Inflation, inflation: rendre le complexe, simple & # 8211;  Partie 1

L’inflation est fonction de l’offre de monnaie mais tout aussi critique, la demande de monnaie (vitesse). 

Source: https://realinvestmentadvice.com/inflation-making-the-complex-simple-part-1/