La Fed devrait causer plus de « douleurs » économiques avec une autre hausse importante des taux d’intérêt

La Réserve fédérale est sur le point d’intensifier sa bataille contre l’inflation cette semaine avec une autre hausse substantielle des taux d’intérêt, risquant une « douleur » économique plus profonde pour des millions de ménages et d’entreprises à l’échelle nationale.

Alors que l’inflation s’accélère de manière inattendue en août et que le marché du travail continue de croître à un rythme soutenu, la banque centrale américaine devrait approuver une nouvelle hausse de taux de 75 points de base à l’issue de sa réunion de deux jours mercredi. Certains investisseurs parient même sur un mouvement de plein point de pourcentage alors que la Fed fait face à une pression croissante pour maîtriser la demande et ralentir la flambée des prix à la consommation.

Mais Wall Street se concentre davantage sur ce que les décideurs pourraient signaler dans sa lutte contre l’inflation : la Fed publiera ses premières prévisions trimestrielles depuis juin, donnant un aperçu de la direction qu’elle envisage pour l’économie américaine au cours des prochaines années. Les projections devraient montrer une trajectoire encore plus agressive de hausses des taux d’intérêt qui réduira probablement la croissance économique et fera grimper le taux de chômage.

« La Réserve fédérale est probablement en train de resserrer sa politique directement dans les dents d’une récession », a déclaré Danielle DiMartino Booth, PDG et stratège en chef de Quill Intelligence et ancienne conseillère de la Fed de Dallas. « De nombreux investisseurs boursiers espèrent un pivot accommodant, mais la dépendance du marché boursier à l’assouplissement de la Fed lorsque les actions baissent peut être ce que [le président de la Réserve fédérale] Jerome Powell vise à annuler en augmentant agressivement les taux en plus de l’inflation. »

Les rapports économiques qui doivent être publiés cette semaine aideront la Réserve fédérale non seulement à peser des taux d'intérêt plus élevés, mais aussi à déterminer de combien il faut augmenter ces taux.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et les membres de la Réserve fédérale utiliseront les rapports sur les indices des prix à la consommation et à la production de cette semaine pour évaluer l’augmentation des taux d’intérêt de 75 points de pourcentage supplémentaires lorsque le groupe se réunira le 21 septembre 2022. (Liu Jie/Xinhua via Getty Images /Getty Images)

Powell – qui tiendra une conférence de presse mercredi à 14 h 30 HE – a adopté un ton de plus en plus belliciste au cours du mois dernier alors que la Fed tente de rapprocher l’inflation de son objectif cible de 2 %.

Dans un discours bref mais direct au symposium économique annuel de la Fed du Kansas à Jackson Hole, Wyoming, le mois dernier, Powell a souligné que la Fed s’est engagée à écraser l’inflation, quelles que soient les retombées économiques potentielles qui découlent de taux plus élevés.

« Alors que des taux d’intérêt plus élevés, une croissance plus lente et des conditions plus souples sur le marché du travail réduiront l’inflation, ils feront également souffrir les ménages et les entreprises », a déclaré Powell le mois dernier, ajoutant: « Nous continuerons jusqu’à ce que nous soyons convaincus que le travail est Fini. »

Les décideurs de la banque centrale ont déjà approuvé quatre hausses consécutives des taux d’intérêt, y compris des hausses consécutives de 75 points de base en juin et juillet, et n’ont montré aucun signe de relâcher le pied alors que l’inflation reste douloureusement élevée.

Réserve fédérale

Le Marriner S. Eccles Federal Reserve Building à Washington, DC, le 6 juillet 2022. (Al Drago/Bloomberg via Getty Images / Getty Images)

La fourchette actuelle des fonds fédéraux de référence de 2,25 % à 2,50 % se situe autour du niveau « neutre », ce qui signifie qu’elle ne soutient ni ne restreint l’activité économique . Une augmentation de trois quarts de point de pourcentage placerait la fourchette entre 3,00 % et 3,25 %, ce qui se rapproche d’un territoire restrictif. Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux dans une fourchette restrictive pendant un certain temps jusqu’à ce qu’il y ait des preuves claires que l’inflation a diminué et ne reviendra pas.

Les économistes de Goldman Sachs voient le taux de prêt de référence culminer dans une fourchette de 4,25% à 4,5% en 2023, avant que la Fed ne baisse les taux en 2024 et deux fois plus en 2025. Les économistes de Citi, quant à eux, pensent que les taux pourraient grimper jusqu’à 5% comme la Fed combat l’inflation.

« Le rétablissement de la stabilité des prix nécessitera probablement le maintien d’une politique restrictive pendant un certain temps », a déclaré Powell en août. « Le dossier historique met fortement en garde contre un assouplissement prématuré de la politique. »

L’inflation a été encore plus élevée que prévu le mois dernier, avec l’indice des prix à la consommation, une large mesure du prix des biens de tous les jours qui comprend l’essence, l’épicerie et les loyers, augmentant de 0,1 % en août par rapport au mois précédent, anéantissant les espoirs d’un ralentissement. Sur une base annuelle, l’inflation s’établit à 8,3 %, un sommet de près de 40 ans.

Mais les efforts pour lutter contre l’inflation comportent un risque potentiel de récession , un nombre croissant d’économistes et d’entreprises de Wall Street prévoyant un ralentissement économique cette année ou la prochaine.

Inflation américaine

Un acheteur regarde des produits biologiques dans un supermarché de Montebello, en Californie, le 23 août 2022. (Frederic J. Brown/AFP via Getty Images / Getty Images)

La hausse des taux d’intérêt a tendance à créer des taux plus élevés sur les prêts à la consommation et aux entreprises, ce qui ralentit l’économie en obligeant les employeurs à réduire leurs dépenses. Les taux hypothécaires ont presque doublé depuis un an pour atteindre plus de 6,0 %, tandis que certains émetteurs de cartes de crédit ont augmenté leurs taux à 20 %.

Cependant, il y a une doublure argentée dans des taux plus élevés pour les épargnants : certaines banques et coopératives de crédit augmenteront leur taux d’épargne pendant les hausses de la Fed, ce qui en fera une bonne chance pour les clients – en particulier les retraités vivant de leur épargne – de gagner plus.

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Les actions américaines ont chuté mardi avant la réunion, le Dow Jones Industrial Average perdant 313 points. Le S&P 500, quant à lui, a chuté de 1,13 % tandis que le Nasdaq Composite de premier ordre a chuté d’environ 0,95 %.

Source: https://www.foxbusiness.com/economy/fed-likely-deliver-more-economic-pain-another-significant-interest-rate-hike