L’or atteint un niveau record grâce à la demande de valeur refuge dans un contexte de menaces tarifaires.
Les prix de l’or ont atteint jeudi un sommet historique, stimulés par la demande de valeurs refuges en raison des menaces de tarifs douaniers américains, tandis que l’attention était également portée sur un rapport crucial sur l’inflation pour obtenir des indices sur la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale.
« Nous constatons une incertitude et une anxiété accrues concernant les nouvelles politiques de l’administration Trump en matière de commerce et de politique étrangère… de nouveaux achats techniques arrivent alors que les prix ont tendance à augmenter maintenant, tant pour l’or que pour l’argent », a déclaré Jim Wyckoff, analyste de marché senior chez Kitco Metals.
Plus tôt cette semaine, la Maison Blanche a déclaré que le président américain Donald Trump prévoyait d’imposer des droits de douane élevés au Mexique et au Canada samedi et qu’il envisageait également d’en imposer à la Chine.
Le marché de l’or américain se négocie à un prix élevé depuis la récente élection présidentielle, a déclaré jeudi la London Bullion Market Association, ajoutant que l’association travaillait en étroite collaboration avec le CME Group et les autorités américaines pour surveiller cette tendance.
L’or contre le dollar
Au début de 2021, l’indice du dollar américain était de 89. L’indice du dollar américain est désormais de 108.
Le prix de l’or est passé de 1962 $ à près de 2900 $. Il est désormais à environ 2850 $.
Pourtant, les gens croient toujours que les mouvements du dollar déterminent les mouvements du prix de l’or.
Je suggère que le prix de l’or évolue en fonction de l’inflation à long terme et de la confiance dans la Fed.
De 1980 à 2000, l’inflation a été constante, mais le prix de l’or est passé de 850 à 250 dollars. De 2011 à 2015, l’inflation a été constante, passant de 1 923 à 1 045 dollars.
Les gens pensaient que Greenspan était « le grand maestro » et que Mario Draghi avait sauvé l’euro.
L’or a tendance à se comporter très mal dans de telles périodes et en période de désinflation.
Un de mes amis m’a envoyé par e-mail quelques réflexions sur ce qui a changé.
Qu’est-ce qui a changé et qu’est-ce qui n’a pas changé ?
En 1971, lorsque Nixon a fermé la fenêtre de l’or, une barre d’or de 400 oz valait environ 17 260 $.
Aujourd’hui, en 2025, cette même barre de 400 oz a une valeur d’environ 1 140 000 $.
Le lingot d’or a-t-il ajouté de nouvelles fonctionnalités améliorées ?Non.
Le lingot d’or est-il devenu substantiellement plus efficace d’une manière ou d’une autre ?Non.
Rien n’a changé en ce qui concerne le lingot d’or. Il est exactement le même qu’en 1971.
Ce qui a changé, c’est l’inflation persistante soutenue par la Fed et le gouvernement.
Or contre argent
L’or agit comme de la monnaie. Et les banques centrales détiennent de l’or, pas de l’argent.
L’argent agit parfois comme un métal monétaire et parfois comme une marchandise industrielle.
Mais l’usage principal de l’or est celui d’un métal monétaire. Seule une infime partie est utilisée à des fins industrielles.
Stabilité des prix
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