L’or franchit les 5 300 $ l’once en ce 1er mars 2026, marquant une étape historique pour les marchés financiers mondiaux alors que les investisseurs cherchent un refuge face à une escalade géopolitique sans précédent. Ce matin, le contrat à terme sur le Comex a atteint un sommet à 5 296,40 $, en hausse de près de 2 % par rapport à la clôture de vendredi [1]. Cette flambée soudaine fait suite à la confirmation du décès du Guide suprême iranien, l’Ayatollah Ali Khamenei, après des frappes ciblées, un événement qui a immédiatement déclenché une fuite massive vers la sécurité [2]. Parallèlement, le pétrole Brent a bondi de 3 %, s’échangeant à 73 $ le baril, tandis que les banques centrales, menées par la Chine, intensifient leurs achats de métaux précieux pour se prémunir contre l’instabilité du dollar dans un contexte de tensions au Moyen-Orient [1][3].
Escalade géopolitique et choc sur les marchés des matières premières
Le catalyseur immédiat de cette envolée est la déstabilisation brutale de la République islamique d’Iran. Les marchés réagissent non seulement à la perte de leadership à Téhéran, mais surtout à la menace réelle de fermeture du détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % de la consommation mondiale de pétrole [3]. Les analystes de Barclays ont déjà ajusté leurs prévisions, suggérant que le Brent pourrait franchir la barre des 100 $ si les perturbations de navigation persistent [2].
L’or, agissant comme un baromètre de la peur, a vu ses flux vers les fonds négociés en bourse (ETF) exploser au cours des dernières 48 heures. En janvier 2026, les ETF aurifères chinois avaient déjà enregistré leur deuxième mois d’entrées le plus fort de l’histoire, une tendance qui s’accélère désormais globalement [4]. La corrélation entre l’incertitude militaire et la demande d’actifs tangibles n’a jamais été aussi évidente, l’or surpassant désormais toutes les autres classes d’actifs depuis le début de l’année.
L’impact stratégique et le rôle de l’or mondialement pour la stabilité financière
| Actif | Prix (01/03/2026) | Variation (24h) | Tendance Court Terme |
| Or (COMEX) | 5 296,40 $ | +1,97 % | Haussière (Refuge) |
| Pétrole Brent | 73,00 $ | +3,10 % | Volatile (Risque Offre) |
| Argent Spot | 92,60 $ | +4,80 % | Haussière (Suiveur) |
| WTI (US Crude) | 67,02 $ | +1,86 % | Modérée |
Stratégies des banques centrales et accumulation chinoise
Au-delà de la crise immédiate, le soutien structurel au prix de l’or provient des institutions monétaires. La Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé sa 15ème augmentation mensuelle consécutive de ses réserves d’or, portant ses avoirs officiels à 2 308 tonnes [4]. Cette stratégie s’inscrit dans une volonté de diversification agressive hors du dollar américain, perçu comme un instrument de pression géopolitique dans un monde multipolaire.
Les données du World Gold Council indiquent que les banques centrales des marchés émergents, notamment la Turquie, l’Inde et la Pologne, ont imité la Chine en ajoutant des centaines de tonnes à leurs coffres depuis 2022 [5]. Cette demande institutionnelle crée un plancher de prix « structurel », empêchant les corrections majeures malgré des taux d’intérêt qui restent élevés aux États-Unis.
L’or et l’argent face à la fracture du système dollar : actifs réels ou spéculation ?
Détails des réserves d’or (Janvier 2026)
- Chine : 2 308 tonnes (+1,2 t en janvier) [4].
- États-Unis : Maintien de la position dominante (81 % des réserves totales en or) [6].
- Injections ETF : 6,2 milliards $ injectés dans les fonds chinois en un mois [4].
Analyses techniques et prochaines résistances
Pour les traders et les gestionnaires de fonds, le franchissement des 5 200 $ a déclenché des algorithmes d’achat systématiques. Phillip Streible, stratège en chef chez Blue Line Futures, souligne que la dynamique actuelle est portée par un sentiment de « risk-off » (aversion au risque) pur. Selon ses analyses, la prochaine résistance technique majeure se situe à 5 450 $ [1][7].
« Le marché ne regarde plus les fondamentaux économiques classiques comme le PIB ou le chômage. Nous sommes entrés dans une phase de prime de risque géopolitique pure. Si le conflit s’étend aux infrastructures pétrolières régionales, les 5 450 $ ne seront qu’une étape vers les 6 000 $, » affirme Streible [7].
Le support technique clé a été identifié à 5 120 $. Tant que l’once se maintient au-dessus de ce pivot, la tendance reste résolument haussière. Les investisseurs particuliers au Canada et aux États-Unis voient également dans l’or une protection contre l’inflation importée. La hausse du prix de l’énergie (pétrole à 73 $) se répercutera inévitablement sur les coûts de transport et les prix à la consommation dans les mois à venir, érodant davantage le pouvoir d’achat des devises fiduciaires.
L’envolée des métaux précieux : l’or et le cuivre atteignent des sommets historiques en 2026
Perspectives pour l’épargnant nord-américain
Dans ce climat d’instabilité, l’or physique et les certificats d’or redeviennent des éléments centraux d’un portefeuille équilibré. Contrairement aux actions technologiques qui souffrent des incertitudes sur les chaînes d’approvisionnement mondiales, le métal jaune ne comporte aucun risque de contrepartie souveraine.
La situation actuelle rappelle les chocs pétroliers des années 1970, où l’inflation galopante et les tensions au Moyen-Orient avaient propulsé l’or vers des sommets alors inégalés. Aujourd’hui, avec une dette mondiale atteignant des niveaux records de 340 billions de dollars à la mi-2025 [6], la capacité des banques centrales à stabiliser les marchés par la seule manipulation des taux est limitée. L’actif « sans risque » par excellence n’est plus l’obligation d’État, mais le lingot.
Conclusion
Le franchissement des 5 300 $ par l’once d’or n’est pas un simple accident graphique ; c’est le signal d’un changement de paradigme monétaire et géopolitique. Entre le décès du leader iranien, la menace sur le détroit d’Ormuz et l’accumulation frénétique des banques centrales asiatiques, tous les indicateurs convergent vers une valorisation accrue des actifs tangibles. Pour l’investisseur averti, la question n’est plus de savoir si l’or est cher, mais quelle part de son patrimoine doit être protégée avant que la prochaine résistance à 5 450 $ ne soit balayée par l’actualité.
Références
[1] Investing.com – Gold prices soar back above $5,000/oz; Iran worries drive haven demand (03 Feb 2026). https://ca.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-rise-back-in-sight-of-5000oz-as-iran-worries-grow-4436382
[2] Invezz – Khamenei’s death sends oil surging; Brent crude eyes $100 a barrel (01 Mar 2026). https://invezz.com/news/2026/03/01/khameneis-death-sends-oil-surging-brent-crude-eyes-100-a-barrel/
[3] Financial Express – Geopolitical risk is no longer theoretical: What US–Israel strikes on Iran mean for gold and oil prices (01 Mar 2026). https://www.financialexpress.com/market/gold-pulse/gold-and-oil-brace-for-historic-gap-up-as-middle-east-conflict-deepens-after-usisrael-strikes-on-iran/4158761/
[4] World Gold Council – China gold market update: A strong start to 2026 (12 Feb 2026). https://www.gold.org/goldhub/gold-focus/2026/02/china-gold-market-update-strong-start-2026
[5] Visual Capitalist – Central Bank Gold Reserves: Biggest Changes (2020–2025). https://elements.visualcapitalist.com/central-bank-gold-reserves-biggest-changes-2020-2025/
[6] State Street Global Advisors – Gold 2026 Outlook: Can the structural bull cycle continue to $5,000? https://www.ssga.com/ch/it/intermediary/insights/gold-2026-outlook-can-the-structural-bull-cycle-continue-to-5000
[7] Economic Times – Why are gold and silver prices increasing now, and will gold touch $6,000? (01 Mar 2026). https://m.economictimes.com/news/international/us/why-are-gold-and-silver-prices-increasing-now-and-will-gold-touch-6000-and-silver-200-soon-precious-metals-rise-current-prices-analysts-insights-and-market-outlook-explained-heres-what-should-investors-do-now/articleshow/128883276.cms