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Semaine du 17 au 21 mars 2026
Une Semaine de Correction : Emploi en Chute Libre et Fed Intraitable
Chers amis,
Quelle semaine mouvementée ! Les marchés US ont terminé en net recul, plombés par un rapport emploi catastrophique (-92 000 postes en février, chômage à 4,4 %) et une Fed qui maintient les taux sans aucune baisse prévue cette année. L’inflation reste ancrée, tandis que le conflit avec l’Iran fait flamber les craintes sur l’énergie. Techniquement, les indices glissent sous leurs moyennes courtes, avec des volumes qui s’emballent sur les bougies rouges. Les métaux précieux, habituels refuges, montrent même une faiblesse inattendue à court terme. Voici mon analyse point par point, basée sur les clôtures du 20 mars.
S&P 500 (SPX) 📈GRAPHIQUE Lien TradingView
Clôture à 6 506,48 (-1,51 %). Prix sous les MM20, MM50 hebdo, volumes en forte hausse sur la baisse. Supports clés à 6 400 puis 6 300 ; résistances 6 600 / 6 700. Aucune figure chartiste claire, RSI orienté baissier, MACD qui accélère à la baisse.
(Baissier)
La correction est bien installée – protégez vos positions, les supports vont être testés durement.
Nasdaq 100 (NDX) 📈GRAPHIQUE Lien TradingView
Clôture à 21 647,61 (-2,01 %). Prix sous les MM20, MM50 hebdo, volumes explosifs. Supports 21 000 puis 20 500 ; résistances 22 000. Canal descendant clair, RSI en zone baissière, MACD très négatif.
(Très baissier)
Les techs trinquent le plus – le momentum est clairement négatif, restez à l’écart tant que les supports ne tiennent pas.
Dow Jones (DJI) 📈GRAPHIQUE Lien TradingView
Clôture à 45 577,47 (-0,96 %). Prix sous les MM20, MM50 hebdo, volumes modérés. Supports 45 000 / 44 500 ; résistances 46 000. RSI neutre-baissier, MACD quasiment plat.
(Neutre à baissier)
Plus résilient que les autres, mais sans réelle conviction – il attend le signal des leaders.
Or Métal (XAU/USD) 📈GRAPHIQUE Lien TradingView
Clôture à 4 574,90. Prix sous MM20/50 quotidien, volumes stables. Supports 4 481 / 4 471 ; résistances 4 509 / 4 527. Configuration Strong Sell, RSI sell, MACD bearish sans divergence visible.
(Baissier)
Même l’or vacille face au dollar fort – attendez un rebond technique avant de revenir.
Argent Métal (XAG/USD) 📈GRAPHIQUE Lien TradingView
Clôture à 69,66. Sous toutes les MM20 hebdo. Supports 67,63 / 67,45 ; résistances 68,17. Strong Sell, RSI sell, MACD très négatif.
(Baissier)
L’argent amplifie la pression – beta élevé, mais le risque est réel en ce moment.
Dollar Index (DXY) 📈GRAPHIQUE Lien TradingView
Clôture en hausse modérée (contexte Fed hawkish). Au-dessus des MM20/50, volumes soutenus. Supports 102,50 ; résistances 104. RSI haussier, MACD positif.
(Haussier)
Le dollar profite pleinement de la Fed – une force qui pèse sur tout le reste.
Bitcoin (BTC/USD) 📈GRAPHIQUE Lien TradingView
Clôture en recul (corrélé aux techs). Sous les MM courtes, volumes élevés. Supports 65 000 zone ; résistances 76 000. RSI baissier, MACD négatif.
(Baissier)
Le BTC suit le Nasdaq – pas de decoupling pour l’instant, prudence maximale.
VIX 📈GRAPHIQUE Lien TradingView
Clôture en nette hausse. Au-dessus des MM, volumes en explosion. Supports 18 ; résistances 30. RSI haussier, MACD positif.
(Très haussier)
La peur revient en force – parfait pour hedger ou jouer la volatilité.
Synthèse Finale
Biais globalement baissier sur les indices actions, avec le Nasdaq en leader de la correction. Divergence nette avec un DXY haussier et un VIX qui s’envole : le marché digère la faiblesse de l’emploi et l’absence de pivot Fed. Les métaux précieux, pourtant refuges classiques, sont en mode « sell » à court terme, probablement freinés par le dollar fort. Convergences inquiétantes autour de l’inflation persistante et des risques géopolitiques (Iran).
Pour la semaine prochaine, points de vigilance : supports 6 400 sur le S&P, 80 k sur le BTC, et surtout les prochaines données CPI + discours Fed. Le ton ? Prudent et défensif. Pas de panique, mais discipline de fer : cash ou hedges tant que les supports ne se stabilisent pas. On reste vigilants, on protège le capital, et on attend le vrai signal de retournement.
FIN DE CYCLE (accélération de la rotation croissance vers valeur, rigidité de l’inflation sticky, élargissement du momentum au-delà des mégacaps tech – consensus RRG quadrants leading et analyses sectorielles 2026).
La rotation sectorielle du S&P 500 s’intensifie en late cycle, avec un net élargissement vers value et cycliques face à la tech surévaluée et aux growth. Energy domine en phase avancée (+32,65 % YTD), boosté par le pétrole géopolitique et l’inflation rigide. Industrials et Materials confirment un retournement haussier solide (amélioration RS, quadrants leading RRG), portés par le capex AI/infra et la ré-industrialisation. Utilities et Consumer Staples gagnent en attractivité défensive avec croissance structurelle data centers AI et stabilité. À privilégier : ces cinq secteurs pour les gains court/moyen terme. À éviter : Information Technology, Financials et Consumer Discretionary en retournement baissier (sous-performance récente, flux sortants). Health Care neutre mais structurellement soutenu. Légères variations YTD selon trackers (ex. Industrials +4,22 % à +5,76 %) ; repli généralisé sur 5 jours mais momentum 1-2 mois positif sur leaders.
Classification et tableau (ETFs SPDR, données clôture 20/03/2026 – dernière disponible au 21/03) :
| Secteur (ETF) | Position | Phase d’avancement | Commentaires / Momentum récent (1-2 mois approx. YTD/6 mois, facteurs clés) | Propice à gains prochaines semaines/mois ? |
|---|---|---|---|---|
| Materials (XLB) | Haussier | Début/Milieu | YTD +3,59 % à +5,27 % ; infra/AI capex + défense. RS en nette amélioration (RRG leading). Prix 46,98 USD. | Oui (ré-industrialisation + commodities) |
| Communication Services (XLC) | Neutre/Baissier | Affaiblissement | YTD -3,89 % ; valorisations élevées, disruption pub. | Moyen (stabilité mais rotation faible) |
| Energy (XLE) | Haussier | Avancée | YTD +32,65 % ; leader absolu, pétrole géopolitique/Moyen-Orient. Prix 59,31 USD. | Oui (hedge inflation + sécurité énergétique) |
| Financials (XLF) | Baissier | Retard | YTD -10,39 % ; sensible aux taux et ralentissement. Prix 49,08 USD. | Non (risques cycle) |
| Health Care (XLV) | Neutre | Milieu | YTD -6,12 % mais avancées tech/démographie (Most Favored consensus). Prix 145,33 USD. | Oui/Moyen (défensif + innovation) |
| Industrials (XLI) | Haussier | Milieu | YTD +4,22 % à +5,76 % ; défense + capex AI (Most Favored). Prix 161,67 USD. | Oui (dépenses publiques + ré-industrialisation) |
| Information Technology (XLK) | Baissier | Retard | YTD -6,03 % ; rotation sortante growth. | Non (survalorisation) |
| Consumer Staples (XLP) | Haussier | Début | YTD +4,65 % ; sécurité défensive (RRG leading). Prix 81,29 USD. | Oui (stabilité en incertitude) |
| Real Estate (XLRE) | Neutre | Retournement début | YTD +0,59 % ; offre bureaux faible. | Moyen (défensif mais risques) |
| Utilities (XLU) | Haussier | Début/Milieu | YTD +4,59 % ; data centers AI + énergie verte. Prix 44,65 USD. | Oui (croissance structurelle AI) |
| Consumer Discretionary (XLY) | Baissier | Retard | YTD -3,24 % environ ; dépenses consommateurs faibles. Prix 107,74 USD. | Non (sensibilité cycle) |
Secteurs les plus propices à gains court/moyen terme (priorité décroissante) :
- Energy (XLE) – leader YTD +32,65 %, hedge géopolitique/inflation (momentum mature confirmé).
- Industrials (XLI) – Most Favored, capex AI/défense (RS improving).
- Materials (XLB) – infrastructure + commodities (leading RRG).
- Utilities (XLU) – croissance data centers AI (YTD positif).
- Consumer Staples (XLP) – stabilité défensive en late cycle (RRG leading).