Si vous tracez suffisamment de lignes sur un graphique boursier, l’une d’entre elles est vouée à prédire l’avenir avec précision ! Étant donné que l’analyse technique est parfaite rétrospectivement et imparfaite en matière de prévision, de nombreux investisseurs la raillent en la qualifiant d’arbitraire. Certains, comme Aaron Brown, associent sa pratique aux horoscopes, aux cartes de tarot et aux boules de cristal.
La différence entre la science et le vaudou réside dans des tests rigoureux, systématiques et sceptiques. Si par « analyse technique » vous entendez les dogmes standards de cartographie, avec des exceptions constantes pour expliquer chaque prédiction manquée, c’est du pur vaudou. – Aaron Brown.
L’analyse technique est l’un des nombreux outils que nous utilisons pour gérer le patrimoine de nos clients. Bien qu’elle soit incohérente, comme tout modèle de prévision, elle constitue le meilleur moyen de quantifier les comportements collectifs des investisseurs. En bref, les données historiques sur les prix et les volumes fournissent un contexte essentiel pour les niveaux de prix susceptibles de motiver les acheteurs et les vendeurs.
Qu’est-ce qu’un métier ?
Les transactions individuelles et les prix auxquels elles se produisent constituent la base de l’analyse technique. Il est donc essentiel de commencer une discussion sur l’analyse technique par une meilleure compréhension des transactions individuelles et des séries de transactions.
Parfois, les experts des médias affirment que le marché est en hausse parce qu’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs. Ou bien, l’environnement est haussier parce qu’il y a des liquidités en réserve. De telles affirmations sont insensées.
Chaque transaction doit avoir un acheteur et un vendeur.
Même s’il y a des hordes d’acheteurs désireux d’acheter une action, aucune transaction n’aura lieu tant qu’un vendeur consentant ne vendra pas.
Un acheteur peut quitter la scène et dépenser son argent. Cependant, l’argent est instantanément remplacé par le vendeur, qui se retrouve alors sur la touche.
Étant donné que chaque transaction a un acheteur et un vendeur, le déterminant du prix est l’agressivité relative de l’acheteur par rapport au vendeur. Par exemple, supposons qu’une action se négocie pour la dernière fois à 42,05 $ ; un acheteur veut l’acheter à 42,00 $ et le vendeur veut la vendre à 42,10 $. Si le vendeur est impatient de vendre et que l’acheteur est indifférent, le vendeur peut répondre à la demande de l’acheteur à 42,00 $, faisant ainsi baisser le prix de l’action de 5 cents. Si des vendeurs plus inquiets arrivent au premier plan et que les autres acheteurs sont également indifférents et rares, les acheteurs ont le ballon. Ainsi, le prix pourrait baisser davantage.
La mesure de l’intention des acheteurs et des vendeurs sur une transaction n’a pas de sens. Cependant, la multitude de transactions, leurs prix et leurs volumes au fil du temps nous aident à apprécier les comportements collectifs des investisseurs.
En bref, l’analyse technique nous aide à identifier les comportements sous-jacents, les peurs, les tolérances au risque et une multitude de traits apparemment non quantifiables des acheteurs et des vendeurs.
Qu’est-ce que l’analyse technique ?
La citation suivante du technicien de marché Richard Wyckoff aide à répondre à notre question.
L’importance des mouvements de prix ne se révèle que lorsqu’on les compare au comportement passé des prix.
Il affirme que le contexte est primordial. Comparer les prix actuels aux prix, volumes et tendances antérieurs nous aide à comprendre les motivations des actionnaires existants et à mieux évaluer la manière dont ils pourraient réagir aux mouvements de prix actuels et futurs.
Les outils d’analyse technique incluent les lignes de tendance de support et de résistance, les modèles de graphiques, les moyennes mobiles, l’analyse du volume et une multitude d’indicateurs formels.
Dans cet article, nous passons en revue quelques méthodes d’analyse technique de base. Nous le faisons pour apprécier ce qu’elles nous disent sur le comportement des investisseurs, mais pas pour vous apprendre à les utiliser.
Si vous pensez qu’il est utile d’utiliser l’analyse technique, il est essentiel de trouver les lignes de tendance, les modèles et les indicateurs que vous comprenez et qui fonctionnent pour vous. Ils peuvent changer au fil du temps en fonction des conditions du marché. De plus, vous constaterez que certaines formes d’analyse fonctionnent bien pour certains titres et sont peu utiles pour d’autres.
Même si vous risquez de vous laisser submerger par un trop grand nombre d’analyses, il est essentiel de ne pas vous fier à trop peu d’analyses. L’utilisation de plusieurs techniques différentes peut aider à confirmer les attentes ou à fournir une prévision alternative.
Lignes de tendance de support et de résistance
Les lignes de support et de résistance sont l’un des modèles graphiques les plus simples à reconnaître. Dans notre graphique hypothétique ci-dessus, la ligne de tendance orange est le support et la ligne verte représente la résistance. Une ligne de tendance relie une série de hauts ou de bas consécutifs, qu’ils soient linéaires ou courbes. Les points où le prix rencontre la ligne de tendance représentent souvent les prix où les comportements des investisseurs sont les plus motivés. Les techniciens considèrent qu’une ligne de tendance est valide si le prix rebondit sur une ligne de tendance au moins trois fois.
La ligne de tendance haussière orange indique que les acheteurs deviennent plus agressifs quant au prix qu’ils sont prêts à payer pour l’action. Dans ce cas, ils sont plus motivés à acheter que les vendeurs à vendre.
La ligne verte plate montre que les investisseurs sont prêts à vendre à 30 $, mais leur agressivité ou motivation collective ne change pas. La tendance est haussière car elle indique une plus grande volonté des investisseurs d’acheter plutôt que de vendre.
Les lignes forment un motif en coin haussier. Le cercle en surbrillance est un deuxième signal indiquant que les acheteurs sont plus agressifs que les vendeurs. Dans ce cas, le prix a commencé à augmenter avant d’atteindre le support. C’est potentiellement un signe que l’agressivité relative des acheteurs peut augmenter à un rythme croissant.
La pente des lignes nous informe du niveau d’agressivité. Si, par exemple, les deux lignes de tendance sont orientées vers le haut, mais que la ligne inférieure est à un angle plus prononcé que la ligne supérieure, nous pouvons en déduire que les acheteurs deviennent plus agressifs tandis que les vendeurs le deviennent moins.
Modèles de graphiques
Les lignes de tendance, comme celles ci-dessus, créent un modèle de coin haussier. Il existe de nombreux autres modèles, notamment les têtes et épaules, les doubles sommets/bas, les triangles et les drapeaux. Ces modèles reflètent également le comportement collectif des acteurs du marché lorsqu’ils réagissent aux conditions changeantes du marché.
Par exemple, après une tendance haussière soutenue, un schéma tête-épaules peut être un avertissement. Pour vous aider à apprécier ce que le schéma tête-épaules signale, imaginez une action qui suit une tendance à la hausse et enregistre continuellement une série de sommets et de creux plus élevés.
Le graphique ci-dessous montre la fin d’une telle tendance à la hausse. L’épaule gauche (verte) et la tête (jaune) ne se distinguent pas de la tendance précédente. Mais l’épaule droite est l’indice critique. Elle n’a pas réussi à atteindre un sommet plus élevé. Soit les acheteurs perdent leur détermination, soit les vendeurs sont plus déterminés à vendre. Dans tous les cas, le comportement des acteurs du marché est en train de changer.
Une cassure en dessous de la ligne de tendance de support précédente, également appelée ligne de cou (noire), soutiendrait davantage la théorie selon laquelle les vendeurs deviennent relativement plus agressifs et le prix pourrait probablement baisser.
Les épaules tête inversées, à l’opposé de celles présentées et décrites ci-dessus, sont des modèles haussiers.
Indicateurs techniques
Les indicateurs techniques sont des calculs mathématiques appliqués aux prix. Les exemples incluent les moyennes mobiles, l’indice de force relative (RSI) et la convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD).
Par exemple, l’indice de force relative ou RSI permet de mesurer le momentum. Le momentum quantifie l’agressivité relative des acheteurs et des vendeurs. Le RSI mesure la vitesse et l’ampleur des variations de prix récentes sur une certaine période.
Le RSI calcule la moyenne des gains et des pertes quotidiens sur une période donnée. Il l’indexe ensuite sur une échelle de 0 à 100. Les scores supérieurs à 70 sont considérés comme surachetés. Dans un tel cas, la dynamique est puissante mais difficilement soutenable. À l’inverse, un score inférieur à 30 est considéré comme survendu et probablement dû à un rebond.
À mesure que les acheteurs deviennent moins agressifs dans une tendance haussière ou que les vendeurs deviennent plus assertifs, la nature des variations de prix quotidiennes va changer. Le changement peut ne pas être évident au départ sur les graphiques de prix, mais des indicateurs comme le RSI peuvent détecter ces changements de comportement subtils.
Le graphique ci-dessous utilise les données de prix tête-épaules ci-dessus et applique un RSI sur 14 jours. Comme indiqué, le RSI a tendance à atteindre un pic et un creux avant le prix.
Nous vous recommandons d’utiliser plusieurs indicateurs pour aider à confirmer ce que signalent les indicateurs individuels.
Analyse de volume
Le volume est un point de données important utilisé par les techniciens. Les lignes de tendance, les modèles et les indicateurs sont inutiles s’il y a peu d’activité commerciale. Les variations de volume aident à confirmer ou à réfuter ce que les lignes de tendance, les modèles et les indicateurs nous disent.
Par exemple, si nous observons une augmentation du volume dans un modèle haussier, nous avons une confirmation supplémentaire que les acheteurs deviennent relativement plus agressifs que les vendeurs.
Il est également essentiel de reconnaître que les périodes de volumes élevés représentent une fourchette de prix dans laquelle de nombreuses transactions ont eu lieu. Par conséquent, ces niveaux deviennent souvent des niveaux de support ou de résistance.
De plus, ils nous aident à quantifier le point de vue des profits et des pertes de nombreux acteurs du marché. L’économie comportementale nous enseigne que les investisseurs ont tendance à devenir irrationnels lorsqu’ils perdent de l’argent. Si le prix tombe en dessous d’un niveau où des volumes élevés se sont produits, un bon nombre d’investisseurs sont probablement dans le rouge. Une aversion aux pertes peut déclencher des ventes irrationnelles et exercer une pression à la baisse supplémentaire sur les prix.
Résumé
Les détracteurs peuvent qualifier les analystes techniques de vaudou, de magie ou de tout ce qu’ils veulent. Nous nous en fichons complètement. Toute information que nous recueillons sur l’état d’esprit des acteurs du marché est inestimable.
Il est important de rappeler que l’analyse technique ne peut à elle seule saisir pleinement tous les aspects comportementaux des acteurs du marché, ni prédire l’avenir avec certitude. Lorsqu’elle est utilisée avec l’analyse fondamentale, macroéconomique et de liquidité, l’analyse technique nous aide à nous faire une idée complète de l’état des marchés et à prendre des décisions commerciales plus éclairées.
Source: https://realinvestmentadvice.com/resources/blog/technical-analysis-is-not-voodoo-its-vital-context/
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