Or à 100 000 $ : La Prédiction Choc de Peter Schiff face à l’Effondrement du Dollar

22 novembre 2025 JCL OR et ARGENT Commentaires fermés sur Or à 100 000 $ : La Prédiction Choc de Peter Schiff face à l’Effondrement du Dollar
Or à 100 000 $ : La Prédiction Choc de Peter Schiff face à l'Effondrement du Dollar

Dans le paysage financier actuel, marqué par une incertitude croissante, une voix dissonante se fait entendre avec force : celle de Peter Schiff, qui avance une prédiction aux allures de choc pour les investisseurs. Sa thèse ? Le cours de l’or pourrait, selon lui, s’envoler jusqu’à 100 000 $ l’once, un scénario qui implique nécessairement un effondrement du dollar américain tel que nous le connaissons. Face à cette projection vertigineuse, qui contraste brutalement avec les consensus de marché, il est impératif d’analyser les mécanismes économiques sous-jacents. Schiff ne parie pas simplement sur la hausse du métal jaune, mais sur la faillite technique de la monnaie fiduciaire. Alors que le dollar montre des signes de fatigue, cette prédiction radicale sur l’or force le débat sur la viabilité de notre système monétaire et la protection du patrimoine.

La mécanique de la dévaluation : Pourquoi 100 000 dollars ?

Pour comprendre comment un chiffre aussi astronomique que 100 000 dollars l’once peut être avancé sans relever de la science-fiction pure, il faut se plonger dans la logique économique défendue par Peter Schiff. Le PDG d’Euro Pacific Capital ne base pas son analyse sur une soudaine raréfaction de l’or, mais sur une destruction massive de la valeur du dénominateur : le dollar américain.

Selon Schiff, nous sommes témoins d’une spirale de la dette souveraine américaine qui est désormais mathématiquement insoutenable. Avec une dette nationale dépassant les 38 000 milliards de dollars, le gouvernement des États-Unis se trouve dans l’obligation d’émettre de la dette pour payer les intérêts de sa dette existante [1]. Ce cycle vicieux force la Réserve fédérale (Fed) à intervenir en tant qu’acheteur de dernier recours, créant de la monnaie ex nihilo pour financer le Trésor. C’est ce mécanisme, souvent appelé « monétisation de la dette », qui constitue le moteur principal de l’inflation future.

L’argument central est que le prix de l’or n’augmente pas réellement en termes de pouvoir d’achat, mais qu’il reflète la perte de valeur de la monnaie dans laquelle il est libellé. Si le dollar perd 90 % de sa valeur, le prix de l’or sera multiplié par dix pour compenser. Schiff souligne que l’or est passé de 20 $l’once (avant 1933) à environ 4000$ aujourd’hui. Une progression vers 26 000 $, voire 100 000 $, ne serait selon lui que la continuation logique de cette tendance séculaire de dépréciation monétaire, accélérée par les politiques fiscales actuelles [2].

L’illusion de la lutte contre l’inflation et le rôle des Banques Centrales

Une composante essentielle de cette analyse repose sur la critique de la politique monétaire actuelle. Schiff affirme que la lutte contre l’inflation, telle que présentée par les banques centrales, est une illusion. Pour lui, les taux d’intérêt, bien qu’ayant été relevés, restent historiquement bas par rapport aux taux d’inflation réels (si l’on utilisait les méthodes de calcul des années 1970).

Le danger réside dans ce que les économistes appellent la « dominance fiscale ». Lorsque la dette est trop élevée, la Banque Centrale ne peut plus monter les taux d’intérêt suffisamment haut pour écraser l’inflation sans provoquer une faillite de l’État (incapable de payer les intérêts) ou une crise bancaire systémique. Schiff soutient que la Fed a déjà capitulé secrètement. En pivotant vers des baisses de taux alors que l’inflation n’est pas revenue durablement à 2 %, la Fed signale aux marchés que la dévaluation du dollar est la seule issue politique acceptable pour gérer la dette [3].

De plus, nous observons un changement structurel dans le comportement des banques centrales mondiales, notamment celles des BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud). Ces institutions achètent de l’or à un rythme record, cherchant à diversifier leurs réserves hors du dollar américain et des bons du Trésor. Cette demande institutionnelle massive crée un plancher solide pour les prix et valide la thèse de l’or comme seul véritable actif de réserve neutre.

Le potentiel inexploité des sociétés minières aurifères

Au-delà du métal physique, l’analyse de Schiff met en lumière une anomalie de marché fascinante concernant les actions des sociétés minières aurifères (comme celles suivies par l’indice GDX). Historiquement, lorsque le prix de l’or monte, les actions des mines ont tendance à surperformer le métal grâce à l’effet de levier opérationnel. Si une mine a un coût de production de 1 500 $l’once et que l’or passe de 2 000$ à 2 500 $, la marge bénéficiaire de l’entreprise double, alors que le prix de l’or n’a augmenté que de 25 %.

Pourtant, Schiff note que le secteur minier est actuellement l’un des plus détestés et sous-évalués de la bourse, se négociant à des multiples historiquement bas malgré des cours de l’or proches des records. Il attribue cela à une méfiance généralisée des investisseurs envers la gestion de ces entreprises et à la montée des coûts énergétiques [4].

Cependant, si le scénario de l’or à 100 000 $— ou même simplement à 5 000$ ou 10 000 $ — commence à se matérialiser, ces entreprises deviendraient des machines à cash-flow extrêmement rentables. Schiff conseille donc aux investisseurs audacieux de ne pas se contenter de détenir de l’or physique, mais de s’exposer à ce secteur « oublié » qui pourrait offrir des rendements asymétriques lors de la prochaine phase haussière majeure.

Entre scénario catastrophe et réalité de marché : Une perspective nuancée

Il est crucial, pour l’investisseur averti, de contextualiser la prédiction de 100 000 $. Ce chiffre représente un scénario d’hyperinflation ou de réinitialisation monétaire totale (« The Great Reset » monétaire). Si l’or atteignait ce prix, cela signifierait que le dollar aurait perdu la quasi-totalité de son pouvoir d’achat actuel. Dans un tel monde, le prix nominal des actifs importerait peu ; ce qui compterait serait la préservation du pouvoir d’achat relatif.

D’autres analystes, bien que haussiers, restent plus mesurés. Des institutions comme Goldman Sachs ou Citi voient l’or atteindre les 5 000 $ à moyen terme, portés par les baisses de taux et l’incertitude géopolitique, sans pour autant prédire la fin du dollar [5]. La thèse de Schiff est donc un « worst-case scenario » pour l’économie, mais un « best-case scenario » pour l’or.

Néanmoins, ignorer cet avertissement serait imprudent. Même si l’or n’atteint « que » 10 000 $ou 20 000$ dans la prochaine décennie, la direction indiquée reste la même : une érosion continue de la monnaie fiduciaire. L’or agit ici comme une assurance incendie. On ne l’achète pas en espérant que la maison brûle (l’économie s’effondre), mais on est soulagé de l’avoir si cela se produit. La volatilité à court terme reste un risque, mais la tendance lourde des déficits publics valide l’attrait fondamental des actifs tangibles.

Conclusion

La prédiction de Peter Schiff d’un or à 100 000 $ peut sembler provocatrice, voire irréaliste pour l’observateur occasionnel. Pourtant, elle repose sur une analyse froide et mathématique de la trajectoire budgétaire américaine. Si le chiffre exact importe peu, le message sous-jacent est clair : le cycle actuel de la dette et de la dévaluation monétaire pousse inexorablement les investisseurs vers des actifs réels. Que l’on croie ou non à l’effondrement total du dollar, intégrer l’or dans une stratégie patrimoniale n’est plus une option spéculative, mais une nécessité de préservation. Comme souvent en économie, ce n’est pas tant le prix de l’or qui change, mais la valeur de la monnaie dans notre poche qui s’évapore.

Références :

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